Opções De Ifrs Fx

Um hedge com opções de FX ou commodity como o instrumento de hedge pode ser tratado como um justo valor ou hedge de fluxo de caixa, dependendo do risco coberto. A exposição sob um hedge de justo valor e fluxo de caixa é diferente na medida em que existe um risco de valor justo se o valor justo pode mudar para um ativo de ativos reconhecido ou um compromisso firme não reconhecido e existe um risco de fluxo de caixa se valores de fluxos de caixa futuros que possam afetar Os ganhos podem mudar. Por exemplo, se o item coberto é um recebível já reconhecido em moeda estrangeira, seria uma cobertura de valor justo. Pelo contrário, se o risco coberto for a exposição à variabilidade nos fluxos de caixa futuros esperados atribuíveis a uma taxa de câmbio ou a um preço de commodities específico, a cobertura será classificada como hedge de fluxo de caixa. O tratamento contábil para o valor justo e o hedge do fluxo de caixa é diferente. Na prática, há mais hedges de fluxo de caixa com opções e é o que o restante dessa visão técnica se concentrará em futuras discussões. Um requisito crítico antes que um possa aplicar a contabilidade de hedge é a análise que apóia a avaliação da efetividade de hedge. Para as coberturas de fluxo de caixa, geralmente o método do derivativo hipotético é usado, onde a eficácia é calculada comparando a mudança no instrumento de hedge e a mudança em um derivado hipotético perfeitamente efetivo. O FAS 133 especificou as condições em que o derivado hipotético deve se encontrar da seguinte forma: Os termos críticos do hipotético (como valor nocional, subjacente e data de vencimento, etc.) combinam completamente os termos relacionados da transação prevista coberta. A greve da opção de hedge Corresponde ao nível especificado além (ou dentro) que a exposição da pessoa está sendo coberta As entradas de hipotéticos (saídas) ao seu vencimento compensam completamente a mudança nas operações de hedge fluxos de caixa para o risco coberto e hipotético só pode ser exercido a uma única Data Ao avaliar uma opção, é conveniente dividi-lo em valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco de uma opção FX ou commodity pode ser calculado usando a taxa spot ou a taxa forward e o valor do tempo é apenas qualquer valor da opção diferente do seu valor intrínseco. Para as coberturas de fluxo de caixa com opções, os US GAAP oferecem mais flexibilidade do que as IFRS. O IFRS exige que o valor intrínseco seja separado do valor do tempo de uma opção, e somente o valor intrínseco está incluído na relação de hedge. Este requisito significa que a eficácia é avaliada com base em mudanças somente no valor intrínseco das opções (pode ser usado o valor intrínseco do ponto ou da frente). Por outro lado, o US GAAP permite a uma entidade a flexibilidade de escolher entre avaliar a eficácia com base nas mudanças totais no valor justo das opções (incluindo o valor do tempo) e avaliar a eficácia com base apenas em mudanças no valor intrínseco (excluindo o valor do tempo). Como resultado De valores diferentes em que a avaliação da eficácia pode ser baseada, as demonstrações financeiras pareceriam diferentes. Quando o valor do tempo é excluído da relação de hedge, a avaliação da eficácia é baseada apenas em mudanças no valor intrínseco, a variação no valor do tempo seria registrada na demonstração do resultado e resultará em maior volatilidade dos lucros. Tanto a IFRS como a US GAAP permitem a designação de uma opção comprada ou uma combinação de opções compradas, como instrumentos de hedge. Uma opção por escrito não pode ser um instrumento de cobertura, a menos que seja designado como compensação de uma opção comprada e as seguintes condições sejam atendidas: Nenhum prêmio líquido é recebido no início ou durante a vida das opções Exceto pelos preços de exercício, o crítico Os termos e condições da opção escrita e da opção adquirida são os mesmos (subjacente, denominação monetária, prazo de vencimento, etc.) O valor nocional da opção escrita não é maior que o valor nocional da opção adquirida. Aviso legal O uso das informações contidas neste artigo é Por sua conta e risco. As informações contidas neste artigo são fornecidas de acordo com a base e sem qualquer representação, obrigação ou garantia da FINCAD de qualquer tipo, expressa ou implícita. Esperamos que essa informação o ajude, mas não deve ser usado ou confiado como um substituto para sua própria pesquisa independente. 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O Padrão inclui requisitos para reconhecimento e mensuração, imparidade, desreconhecimento e contabilidade geral de hedge. O IASB completou seu projeto para substituir a IAS 39 em fases, aumentando o padrão conforme completou cada fase. A versão da IFRS 9 emitida em 2014 substitui todas as versões anteriores e é obrigatória para períodos iniciados em ou após 1 de janeiro de 2018 com adoção antecipada permitida (sujeito aos requisitos de endosso local). Por um período limitado, as versões anteriores da IFRS 9 podem ser adotadas antecipadamente, se não estiverem realizadas, desde que a data relevante da aplicação inicial seja anterior a 1 de fevereiro de 2015. O IFRS 9 não substitui os requisitos para a contabilidade de hedge de valor justo da carteira pelo risco de taxa de juros ( Muitas vezes referido como os requisitos de contabilidade macroeconômica), uma vez que esta fase do projeto foi separada do projeto IFRS 9 devido à natureza a longo prazo do projeto de hedge macro que está atualmente na fase do documento de discussão do devido processo. Em abril de 2014, o IASB publicou uma Contabilidade de Documentos de Discussão para Gerenciamento de Risco Dinâmico: uma Abordagem de Reavaliação de Carteira para o Hedging Macro. Conseqüentemente, a exceção na IAS 39 para uma cobertura de valor justo de uma exposição à taxa de juros de uma carteira de ativos financeiros ou passivos financeiros continua a ser aplicável. História da IFRS 9 Exposição de Antecedentes ED20097 Instrumentos Financeiros: Classificação e Medição publicada Prazo de comentários 14 de setembro de 2009 IFRS 9 Instrumentos Financeiros emitidos, cobrindo classificação e mensuração de ativos financeiros Data de efetividade original 1 de janeiro de 2013, posteriormente removido Exposição ED20104 Opção de Valor Justo para Passivos Financeiros Publicado em 16 de julho de 2010 IFRS 9 Instrumentos Financeiros reeditados, incorporando novos requisitos na contabilização de passivos financeiros e transitados pela IAS 39 os requisitos para desreconhecimento de ativos financeiros e passivos financeiros Data de efetividade original 1 de janeiro de 2013, posteriormente removido ED20113 Emendas ao IFRS 9 (2009) e IFRS 9 (2010): Data de entrada em vigor obrigatória publicada, propondo ajustar a data efetiva de entrada em vigor da IFRS 9 de 1 de janeiro de 2013 a 1 de janeiro de 2015 Prazo final dos comentários 21 de outubro de 2011 Data de entrada em vigor obrigatória e divulgação de transição (Emendas ao IFRS 9 e IFRS 7) publicado Alterado t A data de vigência da IFRS 9 aos períodos anuais com início em ou após 1 de janeiro de 2015 (removido em 2013) e modificou o alívio da reposição de períodos comparativos e as divulgações associadas na IFRS 7 Exposição preliminar ED20124 Classificação e Mensuração: Alterações Limitadas à IFRS 9 ( Alterações propostas ao IFRS 9 (2010)) Publicado em 28 de março de 2013 O IASB emite IFRS 9 Instrumentos Financeiros (Hedge Accounting e alterações ao IFRS 9, IFRS 7 e IAS 39) que altera a IFRS 9 para: incluir o novo modelo geral de hedge accounting que permite início Adoção do requisito de apresentar alterações no valor justo devido ao crédito próprio em passivos designados ao valor justo por meio de ganhos ou perdas para serem apresentados em outros resultados abrangentes e remover a data de efetividade de 1 de janeiro de 2015 Removida a data efetiva de entrada em vigor da IFRS 9 (2009) E IFRS 9 (2010) O IASB emite IFRS 9 Instrumentos Financeiros A IFRS 9 (2014) foi emitida como um padrão completo, incluindo os requisitos anteriormente emitidos e a addi Alterações temporárias para introduzir um novo modelo de perda de perda esperado e alterações limitadas aos requisitos de classificação e mensuração de ativos financeiros. Esta emenda completa o projeto de instrumentos financeiros do IASB e o Padrão é efetivo para os períodos de relatório iniciados em ou após 1 de janeiro de 2018, com a adoção antecipada permitida (sujeito aos requisitos de endosso local). Problemas da IASB Aplicando IFRS 9 Instrumentos Financeiros com os Contratos de Seguro da IFRS 4 (Emendas à IFRS 4) para atender às preocupações sobre as diferentes datas efetivas da IFRS 9 e o novo padrão de contratos de seguro. Uma entidade que opte por aplicar a abordagem de sobreposição retrospectivamente aos ativos financeiros qualificados. Quando aplica pela primeira vez a IFRS 9. Uma entidade que opte por aplicar a abordagem de diferimento faz isso para períodos anuais com início em ou após 1 de janeiro de 2018. Interpretações relacionadas Projetos relacionados Resumo da IFRS 9 A conclusão por etapas da IFRS 9 Em 12 de novembro de 2009, o IASB emitiu IFRS 9 Instrumentos Financeiros como o primeiro passo em seu projeto para substituir a IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Medição. A IFRS 9 introduziu novos requisitos para a classificação e mensuração de ativos financeiros que deveriam ser aplicados a partir de 1º de janeiro de 2013, permitindo a adoção antecipada. Clique para o comunicado de imprensa do IASB (PDF 101k). Em 28 de outubro de 2010, o IASB reeditou a IFRS 9, incorporando novos requisitos na contabilização de passivos financeiros e transitando da IAS 39 os requisitos de desreconhecimento de ativos financeiros e passivos financeiros. Clique para o comunicado de imprensa do IASB (PDF 33k). Em 16 de dezembro de 2011, o IASB emitiu Data de Entrada em Vigor Obrigatória e Divulgações de Transição (Emendas ao IFRS 9 e IFRS 7). Que alterou a data efetiva da IFRS 9 para períodos anuais com início em ou após 1 de janeiro de 2015 e modificou o alívio da reposição de períodos comparativos e as divulgações associadas na IFRS 7. Em 19 de novembro de 2013, o IASB emitiu IFRS 9 Instrumentos Financeiros (Hedge Accounting E as alterações ao IFRS 9, IFRS 7 e IAS 39) que alteram a IFRS 9 para incluir o novo modelo geral de contabilidade de cobertura, permitem a adoção antecipada do tratamento de mudanças de valor justo devido ao crédito próprio em passivos designados pelo valor justo através de resultados e remova A data efetiva de 1 de janeiro de 2015. Em 24 de julho de 2014, o IASB emitiu a versão final do IFRS 9 incorporando um novo modelo de perda de prejuízo esperado e introduzindo emendas limitadas aos requisitos de classificação e mensuração de ativos financeiros. Esta versão substitui todas as versões anteriores e é obrigatória para períodos iniciados em ou após 1 de janeiro de 2018 com adoção antecipada permitida (sujeito aos requisitos de endosso local). Por um período limitado, as versões anteriores do IFRS 9 podem ser adotadas antecipadamente, se não estiverem realizadas, desde que a data relevante da aplicação inicial seja anterior a 1 de fevereiro de 2015. Visão geral da IFRS 9 Medição inicial dos instrumentos financeiros Todos os instrumentos financeiros são mensurados inicialmente pelo valor justo Mais ou menos, no caso de um ativo financeiro ou passivo financeiro não ao valor justo por meio do resultado, os custos de transação. IFRS 9, parágrafo 5.1.1 Medição subseqüente de ativos financeiros A IFRS 9 divide todos os ativos financeiros que estão atualmente no âmbito da IAS 39 em duas classificações - aquelas mensuradas pelo custo amortizado e aquelas mensuradas pelo valor justo. Onde os ativos são mensurados pelo valor justo, os ganhos e as perdas são reconhecidos inteiramente nos lucros ou prejuízos (valor justo por meio do resultado, FVTPL) ou reconhecidos em outros resultados abrangentes (valor justo por meio de outros resultados abrangentes, FVTOCI). Para instrumentos de dívida, a classificação FVTOCI é obrigatória para determinados ativos, a menos que a opção de valor justo seja eleita. Enquanto para investimentos de capital, a classificação FVTOCI é uma eleição. Além disso, os requisitos de reclassificação de ganhos ou perdas reconhecidos em outros resultados abrangentes são diferentes para instrumentos de dívida e investimentos de capital próprio. A classificação de um ativo financeiro é feita no momento em que é inicialmente reconhecida, ou seja, quando a entidade se torna parte das disposições contratuais do instrumento. IFRS 9, parágrafo 4.1.1 Se determinadas condições forem cumpridas, a classificação de um ativo poderá subsequentemente ser reclassificada. Instrumentos de dívida Um instrumento de dívida que atenda às duas condições a seguir deve ser mensurado ao custo amortizado (líquido de qualquer redução por redução ao valor recuperável), a menos que o ativo seja designado na FVTPL sob a opção de valor justo (veja abaixo): IFRS 9, parágrafo 4.1.2 Teste de modelo de negócio: o objetivo do modelo de negócios da entitys é manter o ativo financeiro para cobrar os fluxos de caixa contratuais (em vez de vender o instrumento antes do vencimento contratual para realizar suas mudanças no valor justo). Teste de características de fluxo de caixa: os termos contratuais do ativo financeiro dão lugar em datas especificadas a fluxos de caixa que são apenas pagamentos de principal e juros sobre o valor do principal pendente. Um instrumento de dívida que atenda às duas condições a seguir deve ser mensurado na FVTOCI, a menos que o ativo seja designado na FVTPL sob a opção de valor justo (veja abaixo): IFRS 9, parágrafo 4.1.2A Teste do modelo de negócio: o ativo financeiro é mantido dentro de uma empresa Modelo cujo objetivo é alcançado tanto pela coleta de fluxos de caixa contratuais quanto pela venda de ativos financeiros. Teste de características de fluxo de caixa: os termos contratuais do ativo financeiro dão lugar em datas especificadas a fluxos de caixa que são apenas pagamentos de principal e juros sobre o valor do principal pendente. Todos os outros instrumentos de dívida devem ser mensurados pelo valor justo através de resultados (FVTPL). IFRS 9, parágrafo 4.1.4 Opção de valor justo Mesmo que um instrumento atenda aos dois requisitos a serem mensurados ao custo amortizado ou FVTOCI, a IFRS 9 contém uma opção para designar, no reconhecimento inicial, um ativo financeiro conforme medido na FVTPL se assim for eliminado Ou reduz significativamente uma inconsistência de medição ou reconhecimento (às vezes referida como descompasso contábil) que de outra forma resultaria de medir ativos ou passivos ou reconhecer ganhos e perdas nessas bases diferentes. IFRS 9, parágrafo 4.1.5 Instrumentos de equivalência patrimonial Todos os investimentos de capital no âmbito da IFRS 9 devem ser mensurados ao valor justo na demonstração da posição financeira, com variações de valor reconhecidas no resultado, exceto aqueles investimentos de capital para os quais a entidade possui Eleito para apresentar alterações de valor em outros resultados abrangentes. Não há exceção de custo para ações não cotadas. Outra opção de receita abrangente Se um investimento de capital não for mantido para negociação, uma entidade pode fazer uma eleição irrevogável no reconhecimento inicial para mensurá-lo na FVTOCI com apenas dividendos reconhecidos em resultados. IFRS 9, parágrafo 5.7.5 Orientação de medição Apesar do requisito de valor justo para todos os investimentos de capital, a IFRS 9 contém orientação sobre quando o custo pode ser a melhor estimativa do valor justo e também quando não pode ser representativo do valor justo. Medição subsequente de passivos financeiros A IFRS 9 não altera o modelo contábil básico para passivos financeiros de acordo com a NIC 39. Duas categorias de medição continuam a existir: FVTPL e custo amortizado. Os passivos financeiros detidos para negociação são mensurados na FVTPL e todos os outros passivos financeiros são mensurados ao custo amortizado, a menos que a opção de valor justo seja aplicada. IFRS 9, parágrafo 4.2.1 Opção de valor justo A IFRS 9 contém uma opção para designar um passivo financeiro conforme medido na FVTPL se IFRS 9, parágrafo 4.2.2: assim elimina ou reduz significativamente uma inconsistência de medição ou reconhecimento (às vezes referida como uma Descompasso contábil) que de outra forma resultaria de medir ativos ou passivos ou reconhecer ganhos e perdas nessas bases diferentes, ou o passivo é parte ou um grupo de passivos financeiros ou ativos financeiros e passivos financeiros gerenciados e seu desempenho é avaliado em De acordo com uma estratégia documentada de gerenciamento de risco ou de investimento, e informações sobre o grupo são fornecidas internamente nessa base para o pessoal de gerenciamento de chaves. Um passivo financeiro que não atende a nenhum desses critérios ainda pode ser designado conforme medido na FVTPL quando contém um ou mais derivativos embutidos que modificam suficientemente os fluxos de caixa do passivo e não estão claramente relacionados. IFRS 9, parágrafo 4.3.5 A IFRS 9 exige ganhos e perdas em passivos financeiros designados como na FVTPL a serem divididos no valor de variação no valor justo atribuível a mudanças no risco de crédito do passivo, apresentado em outro resultado abrangente e o restante Montante apresentado em resultados. A nova orientação permite o reconhecimento do montante total da variação no valor justo no resultado apenas se a apresentação de alterações no risco de crédito do passivo em outros resultados abrangentes criaria ou ampliaria um desfalecimento contábil no resultado. Essa determinação é feita no reconhecimento inicial e não é reavaliada. IFRS 9, parágrafos 5.7.7-5.7.8 Os valores apresentados em outros resultados abrangentes não serão posteriormente transferidos para o resultado, a entidade só poderá transferir o ganho ou perda acumulado no patrimônio líquido. Desreconhecimento de ativos financeiros A premissa básica do modelo de desreconhecimento na IFRS 9 (transitada de acordo com a IAS 39) é determinar se o bem em consideração para desreconhecimento é: IFRS 9, parágrafo 3.2.2 um ativo na sua totalidade ou fluxos de caixa especificamente identificados De um ativo (ou de um grupo de ativos financeiros similares) ou de uma parcela (proporcionalmente proporcional) dos fluxos de caixa de um ativo (ou de um grupo de ativos financeiros similares). Ou uma parcela proporcionalmente proporcionada (pro rata) de fluxos de caixa especificamente identificados de um ativo financeiro (ou um grupo de ativos financeiros similares) Uma vez que o ativo em consideração para desreconhecimento foi determinado, uma avaliação é feita sobre se o ativo foi transferido E, em caso afirmativo, se a transferência desse activo é posteriormente elegível para desreconhecimento. Um activo é transferido se a entidade transferiu os direitos contratuais para receber os fluxos de caixa, ou a entidade manteve os direitos contratuais para receber os fluxos de caixa do ativo, mas assumiu uma obrigação contratual de passar esses fluxos de caixa sob um Acordo que satisfaz as seguintes três condições: IFRS 9, parágrafos 3.2.4-3.2.5, a entidade não tem obrigação de pagar montantes para o eventual destinatário, a menos que colete valores equivalentes sobre o bem original, a entidade está proibida de vender ou comprometer o original (A não ser como garantia para o eventual destinatário), a entidade tem a obrigação de remeter esses fluxos de caixa sem atraso significativo. Uma vez que uma entidade determinou que o ativo foi transferido, então determina se transferiu ou não substancialmente todos os ativos. Riscos e benefícios da propriedade do bem. Se substancialmente todos os riscos e benefícios foram transferidos, o activo é desreconhecido. Se substancialmente todos os riscos e recompensas foram mantidos, o desreconhecimento do ativo é excluído. IFRS 9, parágrafos 3.2.6 (a) - (b) Se a entidade não tiver retido nem transferido substancialmente todos os riscos e benefícios do ativo, a entidade deve avaliar se renunciou ao controle do ativo ou não. Se a entidade não controla o activo, o desreconhecimento é apropriado, no entanto, se a entidade tiver mantido o controle do ativo, a entidade continua a reconhecer o ativo na medida em que ele tenha um envolvimento contínuo no ativo. IFRS 9, parágrafo 3.2.6 (c) Essas diversas etapas de desreconhecimento estão resumidas na árvore de decisão no parágrafo B3.2.1. Desreconhecimento de passivos financeiros Um passivo financeiro deve ser removido do balanço quando, e somente quando, é extinto, ou seja, quando a obrigação especificada no contrato é descarregada ou cancelada ou expira. IFRS 9, parágrafo 3.3.1 Quando houve um intercâmbio entre um mutuário existente e credor de instrumentos de dívida com termos substancialmente diferentes, ou houve uma modificação substancial dos termos de um passivo financeiro existente, esta transação é contabilizada como um Extinção do passivo financeiro original e reconhecimento de um novo passivo financeiro. Um ganho ou perda de extinção do passivo financeiro original é reconhecido no resultado. IFRS 9, parágrafos 3.3.2-3.3.3 Derivados Todos os derivativos no âmbito da IFRS 9, incluindo aqueles vinculados a investimentos de capital não cotados, são mensurados pelo valor justo. As alterações de valor são reconhecidas no resultado, a menos que a entidade opte por aplicar a contabilidade de hedge ao designar o derivativo como um instrumento de hedge em uma relação de hedging elegível. Derivados incorporados Um derivado embutido é um componente de um contrato híbrido que também inclui um host não derivado, com o efeito de que alguns dos fluxos de caixa do instrumento combinado variam de forma semelhante a uma derivada autônoma. Um derivado que é anexado a um instrumento financeiro, mas que é contratualmente transferível independentemente desse instrumento, ou tem uma contraparte diferente, não é um derivado embutido, mas um instrumento financeiro separado. IFRS 9, parágrafo 4.3.1 O conceito de derivativo embutido que existia no IAS 39 foi incluído no IFRS 9 para se candidatar apenas a hosts que não são ativos financeiros dentro do escopo do Padrão. Consequentemente, os derivados embutidos que, de acordo com a IAS 39, teriam sido contabilizados separadamente na FVTPL, porque não estavam intimamente relacionados com o ativo financeiro do host, não serão mais separados. Em vez disso, os fluxos de caixa contratuais do ativo financeiro são avaliados na sua totalidade e o ativo como um todo é mensurado na FVTPL se o teste de características do fluxo de caixa contratual não for aprovado (veja acima). A orientação derivada embutida que existia na IAS 39 está incluída no IFRS 9 para ajudar os preparadores a identificar quando um derivado embutido está intimamente relacionado a um contrato de host de responsabilidade financeira ou a um contrato de host que não esteja dentro do escopo do Padrão (por exemplo, contratos de locação, contratos de seguro, Contratos de compra ou venda de itens não financeiros). Reclassificação Para os ativos financeiros, a reclassificação é necessária entre FVTPL, FVTOCI e custo amortizado, se e somente se o objetivo do modelo de negócios para seus ativos financeiros mudar, então a avaliação do modelo anterior não seria mais aplicável. IFRS 9, parágrafo 4.4.1 Se a reclassificação for apropriada, deve ser realizada de forma prospectiva a partir da data de reclassificação que é definida como o primeiro dia do primeiro período de relatório após a alteração no modelo de negócios. Uma entidade não reafirma quaisquer ganhos, perdas ou interesses previamente reconhecidos. A IFRS 9 não permite a reclassificação: para investimentos de capital mensurados na FVTOCI, ou quando a opção de valor justo tenha sido exercida em qualquer circunstância por um ativo financeiro ou passivo financeiro. Contabilidade de hedge Os requisitos de contabilidade de cobertura na IFRS 9 são opcionais. Se determinados critérios de elegibilidade e qualificação forem cumpridos, a contabilidade de hedge permite que uma entidade reflicta as atividades de gerenciamento de risco nas demonstrações financeiras, combinando ganhos ou perdas em instrumentos de hedge financeiro com perdas ou ganhos nas exposições de risco que hedge. O modelo de contabilidade de hedge na IFRS 9 não foi projetado para acomodar cobertura de carteiras abertas e dinâmicas. Como resultado, para uma cobertura de valor justo do risco de taxa de juros de uma carteira de ativos ou passivos financeiros, uma entidade pode aplicar os requisitos contábeis de hedge na IAS 39 em vez dos da IFRS 9. IFRS 9, parágrafo 6.1.3 Além disso, quando uma entidade Primeiro aplica a IFRS 9, pode escolher como opção de política contábil para continuar a aplicar os requisitos de contabilidade de cobertura da IAS 39 em vez dos requisitos do Capítulo 6 da IFRS 9 IFRS 9 parágrafo 7.2.21 Critérios de qualificação para hedge accounting Uma relação de hedge é qualificada para Contabilidade de cobertura apenas se todos os seguintes critérios forem atendidos: a relação de cobertura consiste apenas em instrumentos de hedge elegíveis e itens cobertos elegíveis. No início da relação de cobertura, há designação formal e documentação da relação de hedge e o objetivo e estratégia de gerenciamento de risco da empresa para a realização do hedge. A relação de hedge atende a todos os requisitos de efetividade de cobertura (ver abaixo) IFRS 9, parágrafo 6.4.1 Somente contratos com uma parte externa à entidade relatora podem ser designados como instrumentos de hedge. IFRS 9, parágrafo 6.2.3 Um instrumento de hedge pode ser um derivativo (exceto algumas opções escritas) ou instrumento financeiro não derivado medido na FVTPL, a menos que seja um passivo financeiro designado como na FVTPL para o qual as alterações por risco de crédito são apresentadas em OCI . Para uma cobertura de risco de moeda estrangeira, o componente de risco de moeda estrangeira de um instrumento financeiro não derivado, exceto investimentos de capital designados como FVTOCI, pode ser designado como instrumento de hedge. IFRS 9 parágrafos 6.2.1-6.2.2 O IFRS 9 permite uma proporção (por exemplo, 60), mas não uma parcela de tempo (por exemplo, os primeiros seis anos de fluxo de caixa de um instrumento de 10 anos) de um instrumento de hedge a ser designado como instrumento de hedge . O IFRS 9 também permite apenas o valor intrínseco de uma opção, ou o elemento spot de um forward a ser designado como instrumento de hedge. Uma entidade também pode excluir o spread em moeda estrangeira de um instrumento de hedge designado. IFRS 9, parágrafo 6.2.4 O IFRS 9 permite que as combinações de derivativos e não derivativos sejam designados como instrumento de hedge. IFRS 9, parágrafo 6.2.5 As combinações de opções compradas e escritas não se qualificam se representarem uma opção escrita líquida na data da designação. IFRS 9, parágrafo 6.2.6 Um item coberto pode ser um ativo ou passivo reconhecido, um compromisso firme não reconhecido, uma transação prevista altamente provável ou um investimento líquido em uma operação no exterior e deve ser mensurável de forma confiável. IFRS 9 parágrafos 6.3.1-6.3.3 Uma exposição agregada que é uma combinação de um item coberto elegível como descrito acima e um derivado pode ser designado como um item coberto. IFRS 9, parágrafo 6.3.4 O item coberto deve ser geralmente com uma parte externa à entidade denunciante, no entanto, como uma exceção, o risco cambial de um item monetário intragrupo pode ser considerado um item coberto nas demonstrações financeiras consolidadas se resultar em Uma exposição a ganhos ou perdas cambiais que não são totalmente eliminados na consolidação. Além disso, o risco de moeda estrangeira de uma transação intragrupo de previsão altamente provável pode ser considerado um item coberto nas demonstrações financeiras consolidadas, desde que a transação seja denominada em uma moeda diferente da moeda funcional da entidade que efetua essa transação e o risco cambial Afetará o resultado consolidado. IFRS 9 parágrafos 6.3.5 -6.3.6 Uma entidade pode designar um item na sua totalidade ou um componente de um item como o item coberto. O componente pode ser um componente de risco que é identificável separadamente e confiável mensurável um ou mais fluxos de caixa contratuais selecionados ou componentes de um valor nominal. IFRS 9, parágrafo 6.3.7 Um grupo de itens (incluindo posições líquidas é um item protegido elegível apenas se: ele consiste em itens individualmente, itens protegidos elegíveis, os itens do grupo são gerenciados em conjunto em grupo para fins de gerenciamento de risco e no Caso de um hedge de fluxo de caixa de um grupo de itens cujas variabilidades nos fluxos de caixa não devem ser aproximadamente proporcionais à variabilidade geral dos fluxos de caixa do grupo: é uma cobertura de risco cambial e a designação dessa posição líquida especifica O período de relatório em que se espera que as transações previstas afetem os lucros ou prejuízos, bem como sua natureza e volume IFRS 9, parágrafo 6.6.1 Para uma cobertura de uma posição líquida cujo risco coberto afeta diferentes itens de linha na demonstração do resultado E outros ganhos abrangentes, quaisquer ganhos ou perdas de cobertura nesse resultado são apresentados em uma linha separada daqueles afetados pelos itens cobertos. IFRS 9 parágrafo 6.6.4 Contabilização para qualificação Relacionamentos de cobertura Existem três tipos de relações de hedge: hedge de valor justo. Uma cobertura da exposição a variações no valor justo de um ativo ou passivo reconhecido ou de um compromisso firme não reconhecido ou de um componente de tal item, que é atribuível a um risco específico e pode afetar o lucro ou perda (ou OCI no caso de Um instrumento de equidade designado como na FVTOCI). IFRS 9, parágrafos 6.5.2 (a) e 6.5.3 Para uma cobertura de valor justo, o ganho ou perda no instrumento de hedge é reconhecido no resultado (ou OCI, se for cobertura de um instrumento de patrimônio na FVTOCI e do ganho ou perda de hedge No item coberto, ajusta o valor contábil do item coberto e é reconhecido no resultado. No entanto, se o item coberto é um instrumento de patrimônio na FVTOCI, esses valores permanecem no OCI. Quando um item coberto é um compromisso firme não reconhecido, o acumulado O reconhecimento de ganhos ou perdas de hedge é reconhecido como um ativo ou um passivo com um ganho ou perda correspondente reconhecido no resultado. IFRS 9 parágrafo 6.5.8 Se o item coberto é um instrumento de dívida mensurado ao custo amortizado ou FVTOCI, qualquer ajuste de hedge é amortizado para Lucro ou perda com base em uma taxa de juros efetiva recalculada. A amortização pode começar assim que exista um ajuste e deve começar, o mais tardar, quando o item coberto deixar de ser ajustado para ganhos e perdas de hedge. IFRS 9, parágrafo 6.5.10 Fluxo de caixa h Beira . Uma cobertura da exposição à variabilidade nos fluxos de caixa que é atribuível a um risco particular associado a todos ou a um componente de um activo ou passivo reconhecido (como todos ou alguns pagamentos de juros futuros sobre dívida de taxa variável) ou um altamente provável Prever transações e afetar os lucros ou prejuízos. IFRS 9 parágrafo 6.5.2 (b) Para uma cobertura de fluxo de caixa, a reserva de hedge do fluxo de caixa no patrimônio líquido é ajustada para o menor do que segue (em valores absolutos): o ganho ou perda acumulada no instrumento de hedge desde o início da cobertura e A variação acumulada no valor justo do item coberto desde o início da cobertura. A parcela do ganho ou perda no instrumento de hedge que é determinado como hedge efetivo é reconhecida no OCI e qualquer ganho ou perda remanescente é a ineficácia do hedge que é reconhecida no resultado. Se uma transação de previsão coberta posteriormente resultar no reconhecimento de um item não financeiro ou se tornar um compromisso firme para o qual a contabilidade de hedge de valor justo é aplicada, o valor acumulado na reserva de hedge de fluxo de caixa é removido e incluído diretamente na inicial Custo ou outra quantia escriturada do ativo ou do passivo. Em outros casos, o montante que foi acumulado na reserva de hedge do fluxo de caixa é reclassificado para o lucro ou prejuízo no (s) mesmo (s) período (s) conforme os fluxos de caixa cobertos afetam os lucros ou prejuízos. IFRS 9, parágrafo 6.5.11 Quando uma entidade interrompe a contabilização de hedge para uma cobertura de fluxo de caixa, se os fluxos de caixa futuros cobertos continuarem a ocorrer, o valor que foi acumulado na reserva de hedge de fluxo de caixa permanece até os fluxos de caixa futuros ocorrerem Se os fluxos de caixa futuros cobertos não forem mais esperados, esse montante é imediatamente reclassificado para o resultado IFRS 9, parágrafo 6.5.12 Uma cobertura do risco de moeda estrangeira de um compromisso firme pode ser contabilizada como hedge de valor justo ou um Hedge de fluxo de caixa. IFRS 9, parágrafo 6.5.4 A cobertura de um investimento líquido em uma operação no exterior (conforme definido na IAS 21), incluindo uma cobertura de um item monetário que é contabilizado como parte do investimento líquido, é contabilizada de forma semelhante às coberturas de fluxo de caixa: A parcela do ganho ou perda no instrumento de hedge que é determinado como hedge efetivo é reconhecida no OCI e a parte ineficaz é reconhecida no resultado. IFRS 9, parágrafo 6.5.13 O ganho ou perda acumulada no instrumento de hedge relativo à parcela efetiva do hedge é reclassificado para lucro ou prejuízo na alienação ou alienação parcial da operação no exterior. IFRS 9, parágrafo 6.5.14 Requisitos de efetividade de hedge Para se qualificar para contabilidade de hedge, a relação de hedge deve atender aos seguintes critérios de efetividade no início de cada período de hedge: existe uma relação econômica entre o item coberto e o instrumento de hedge o efeito de O risco de crédito não domina as mudanças de valor decorrentes dessa relação econômica ea relação de hedge da relação de hedge é a mesma que usada na cobertura econômica IFRS 9 parágrafo 6.4.1 (c) Reequilíbrio e descontinuação Se uma relação de hedge cessa Para atender ao requisito de efetividade de hedge relativo à relação de hedge, mas o objetivo de gerenciamento de risco para esse relacionamento de hedge designado permanece o mesmo, uma entidade ajusta a relação de hedge da relação de hedge (ou seja, reequilibra a cobertura) para que atenda novamente os critérios de qualificação. IFRS 9, parágrafo 6.5.5 Uma entidade interrompe a contabilidade de hedge prospectivamente apenas quando a relação de hedge (ou parte de uma relação de hedge) deixa de atender aos critérios de qualificação (após qualquer reequilíbrio). Isso inclui instâncias quando o instrumento de cobertura expira ou é vendido, rescindido ou exercido. A descontinuação da contabilidade de cobertura pode afetar uma relação de hedge na sua totalidade ou apenas uma parte dela (caso em que a contabilidade de hedge continua pelo restante da relação de hedge). IFRS 9, parágrafo 6.5.6 Valor de tempo das opções Quando uma entidade separa o valor intrínseco e o valor do tempo de um contrato de opção e designa como instrumento de cobertura apenas a alteração no valor intrínseco da opção, reconhece alguma ou a totalidade da alteração na opção. Valor de tempo em OCI que é posteriormente removido ou reclassificado do patrimônio líquido como um valor único ou em uma base amortizada (dependendo da natureza do item coberto) e, em última instância, reconhecido no resultado. IFRS 9, parágrafo 6.5.15 Isso reduz a volatilidade de ganhos ou perdas em comparação com o reconhecimento da mudança no valor do valor do tempo diretamente no resultado. Pontos de adiantamento e spreads de moeda estrangeira Quando uma entidade separa os pontos de adiantamento e o elemento à vista de um contrato a prazo e designa como instrumento de cobertura apenas a alteração no valor do elemento spot, ou quando uma entidade exclui o spread em moeda estrangeira de a hedge the entity may recognise the change in value of the excluded portion in OCI to be later removed or reclassified from equity as a single amount or on an amortised basis (depending on the nature of the hedged item) and ultimately recognised in profit or loss . IFRS 9 paragraph 6.5.16 This reduces profit or loss volatility compared to recognising the change in value of forward points or currency basis spreads directly in profit or loss. Credit exposures designated at FVTPL If an entity uses a credit derivative measured at FVTPL to manage the credit risk of a financial instrument (credit exposure) it may designate all or a proportion of that financial instrument as measured at FVTPL if: the name of the credit exposure matches the reference entity of the credit derivative (name matching) and the seniority of the financial instrument matches that of the instruments that can be delivered in accordance with the credit derivative. An entity may make this designation irrespective of whether the financial instrument that is managed for credit risk is within the scope of IFRS 9 (for example, it can apply to loan commitments that are outside the scope of IFRS 9). The entity may designate that financial instrument at, or subsequent to, initial recognition, or while it is unrecognised and shall document the designation concurrently. IFRS 9 paragraph 6.7.1 If designated after initial recognition, any difference in the previous carrying amount and fair value is recognised immediately in profit or loss IFRS 9 paragraph 6.7.2 An entity discontinues measuring the financial instrument that gave rise to the credit risk at FVTPL if the qualifying criteria are no longer met and the instrument is not otherwise required to be measured at FVTPL. The fair value at discontinuation becomes its new carrying amount. IFRS 9 paragraphs 6.7.3 and 6.7.4 Impairment The impairment model in IFRS 9 is based on the premise of providing for expected losses. IFRS 9 requires that the same impairment model apply to all of the following: IFRS 9 paragraph 5.5.1 Financial assets measured at amortised cost Financial assets mandatorily measured at FVTOCI Loan commitments when there is a present obligation to extend credit (except where these are measured at FVTPL) Financial guarantee contracts to which IFRS 9 is applied (except those measured at FVTPL) Lease receivables within the scope of IAS 17 Leases and Contract assets within the scope of IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers (i. e. rights to consideration following transfer of goods or services) . General approach With the exception of purchased or originated credit impaired financial assets (see below), expected credit losses are required to be measured through a loss allowance at an amount equal to: IFRS 9 paragraphs 5.5.3 and 5.5.5 the 12-month expected credit losses (expected credit losses that result from those default events on the financial instrument that are possible within 12 months after the reporting date) or full lifetime expected credit losses (expected credit losses that result from all possible default events over the life of the financial instrument). A loss allowance for full lifetime expected credit losses is required for a financial instrument if the credit risk of that financial instrument has increased significantly since initial recognition, as well as to contract assets or trade receivables that do not constitute a financing transaction in accordance with IFRS 15. IFRS 9 paragraphs 5.5.3 and 5.5.15 Additionally, entities can elect an accounting policy to recognise full lifetime expected losses for all contract assets andor all trade receivables that do constitute a financing transaction in accordance with IFRS 15. The same election is also separately permitted for lease receivables. IFRS 9 paragraph 5.5.16 For all other financial instruments, expected credit losses are measured at an amount equal to the 12-month expected credit losses. IFRS 9 paragraph 5.5.5 Significant increase in credit risk With the exception of purchased or originated credit-impaired financial assets (see below), the loss allowance for financial instruments is measured at an amount equal to lifetime expected losses if the credit risk of a financial instrument has increased significantly since initial recognition, unless the credit risk of the financial instrument is low at the reporting date in which case it can be assumed that credit risk on the financial instrument has not increased significantly since initial recognition. IFRS 9 paragraphs 5.5.3 and 5.5.10 The Standard considers credit risk low if there is a low risk of default, the borrower has a strong capacity to meet its contractual cash flow obligations in the near term and adverse changes in economic and business conditions in the longer term may, but will not necessarily, reduce the ability of the borrower to fulfil its contractual cash flow obligations. The Standard suggests that investment grade rating might be an indicator for a low credit risk. IFRS 9 paragraphs B5.5.22 B5.5.24 The assessment of whether there has been a significant increase in credit risk is based on an increase in the probability of a default occurring since initial recognition. Under the Standard, an entity may use various approaches to assess whether credit risk has increased significantly (provided that the approach is consistent with the requirements). An approach can be consistent with the requirements even if it does not include an explicit probability of default occurring as an input. The application guidance provides a list of factors that may assist an entity in making the assessment. Also, whilst in principle the assessment of whether a loss allowance should be based on lifetime expected credit losses is to be made on an individual basis, some factors or indicators might not be available at an instrument level. In this case, the entity should perform the assessment on appropriate groups or portions of a portfolio of financial instruments. The requirements also contain a rebuttable presumption that the credit risk has increased significantly when contractual payments are more than 30 days past due. IFRS 9 also requires that (other than for purchased or originated credit impaired financial instruments) if a significant increase in credit risk that had taken place since initial recognition and has reversed by a subsequent reporting period (i. e. cumulatively credit risk is not significantly higher than at initial recognition) then the expected credit losses on the financial instrument revert to being measured based on an amount equal to the 12-month expected credit losses. IFRS 9 paragraph 5.5.11 Purchased or originated credit-impaired financial assets Purchased or originated credit-impaired financial assets are treated differently because the asset is credit-impaired at initial recognition. For these assets, an entity would recognise changes in lifetime expected losses since initial recognition as a loss allowance with any changes recognised in profit or loss. Under the requirements, any favourable changes for such assets are an impairment gain even if the resulting expected cash flows of a financial asset exceed the estimated cash flows on initial recognition. IFRS 9 paragraphs 5.5.13 5.5.14 Credit-impaired financial asset Under IFRS 9 a financial asset is credit-impaired when one or more events that have occurred and have a significant impact on the expected future cash flows of the financial asset. It includes observable data that has come to the attention of the holder of a financial asset about the following events: IFRS 9 Appendix A significant financial difficulty of the issuer or borrower a breach of contract, such as a default or past-due event the lenders for economic or contractual reasons relating to the borrowers financial difficulty granted the borrower a concession that would not otherwise be considered it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial reorganisation the disappearance of an active market for the financial asset because of financial difficulties or the purchase or origination of a financial asset at a deep discount that reflects incurred credit losses. Basis for estimating expected credit losses Any measurement of expected credit losses under IFRS 9 shall reflect an unbiased and probability-weighted amount that is determined by evaluating the range of possible outcomes as well as incorporating the time value of money. Also, the entity should consider reasonable and supportable information about past events, current conditions and reasonable and supportable forecasts of future economic conditions when measuring expected credit losses. IFRS 9 paragraph 5.5.17 The Standard defines expected credit losses as the weighted average of credit losses with the respective risks of a default occurring as the weightings. IFRS 9 Appendix A Whilst an entity does not need to consider every possible scenario, it must consider the risk or probability that a credit loss occurs by considering the possibility that a credit loss occurs and the possibility that no credit loss occurs, even if the probability of a credit loss occurring is low. IFRS 9 paragraph 5.5.18 In particular, for lifetime expected losses, an entity is required to estimate the risk of a default occurring on the financial instrument during its expected life. 12-month expected credit losses represent the lifetime cash shortfalls that will result if a default occurs in the 12 months after the reporting date, weighted by the probability of that default occurring. An entity is required to incorporate reasonable and supportable information (i. e. that which is reasonably available at the reporting date). Information is reasonably available if obtaining it does not involve undue cost or effort (with information available for financial reporting purposes qualifying as such). For applying the model to a loan commitment an entity will consider the risk of a default occurring under the loan to be advanced, whilst application of the model for financial guarantee contracts an entity considers the risk of a default occurring of the specified debtor. IFRS 9 paragraphs B5.5.31 and B5.5.32 An entity may use practical expedients when estimating expected credit losses if they are consistent with the principles in the Standard (for example, expected credit losses on trade receivables may be calculated using a provision matrix where a fixed provision rate applies depending on the number of days that a trade receivable is outstanding). IFRS 9 paragraph B5.5.35 To reflect time value, expected losses should be discounted to the reporting date using the effective interest rate of the asset (or an approximation thereof) that was determined at initial recognition. A credit-adjusted effective interest rate should be used for expected credit losses of purchased or originated credit-impaired financial assets. In contrast to the effective interest rate (calculated using expected cash flows that ignore expected credit losses), the credit-adjusted effective interest rate reflects expected credit losses of the financial asset. IFRS 9 paragraphs B5.5.44-45 Expected credit losses of undrawn loan commitments should be discounted by using the effective interest rate (or an approximation thereof) that will be applied when recognising the financial asset resulting from the commitment. If the effective interest rate of a loan commitment cannot be determined, the discount rate should reflect the current market assessment of time value of money and the risks that are specific to the cash flows but only if, and to the extent that, such risks are not taken into account by adjusting the discount rate. This approach shall also be used to discount expected credit losses of financial guarantee contracts. IFRS 9 paragraphs B5.5.47 Presentation Whilst interest revenue is always required to be presented as a separate line item, it is calculated differently according to the status of the asset with regard to credit impairment. In the case of a financial asset that is not a purchased or originated credit-impaired financial asset and for which there is no objective evidence of impairment at the reporting date, interest revenue is calculated by applying the effective interest rate method to the gross carrying amount. IFRS 9 paragraph 5.4.1 In the case of a financial asset that is not a purchased or originated credit-impaired financial asset but subsequently has become credit-impaired, interest revenue is calculated by applying the effective interest rate to the amortised cost balance, which comprises the gross carrying amount adjusted for any loss allowance. IFRS 9 paragraph 5.4.1 In the case of purchased or originated credit-impaired financial assets, interest revenue is always recognised by applying the credit-adjusted effective interest rate to the amortised cost carrying amount. IFRS 9 paragraph 5.4.1 The credit-adjusted effective interest rate is the rate that discounts the cash flows expected on initial recognition (explicitly taking account of expected credit losses as well as contractual terms of the instrument) back to the amortised cost at initial recognition. IFRS 9 Appendix A Consequential amendments of IFRS 9 to IAS 1 require that impairment losses, including reversals of impairment losses and impairment gains (in the case of purchased or originated credit-impaired financial assets), are presented in a separate line item in the statement of profit or loss and other comprehensive income. Disclosures IFRS 9 amends some of the requirements of IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures including adding disclosures about investments in equity instruments designated as at FVTOCI, disclosures on risk management activities and hedge accounting and disclosures on credit risk management and impairment. Interaction with IFRS 4 On 12 September 2016. the IASB issued amendments to IFRS 4 providing two options for entities that issue insurance contracts within the scope of IFRS 4: an option that permits entities to reclassify, from profit or loss to other comprehensive income, some of the income or expenses arising from designated financial assets this is the so-called overlay approach an optional temporary exemption from applying IFRS 9 for entities whose predominant activity is issuing contracts within the scope of IFRS 4 this is the so-called deferral approach. An entity choosing to apply the overlay approach retrospectively to qualifying financial assets does so when it first applies IFRS 9. An entity choosing to apply the deferral approach does so for annual periods beginning on or after 1 January 2018. The application of both approaches is optional and an entity is permitted to stop applying them before the new insurance contracts standard is applied. Material on this website is 2017 Deloitte Global Services Limited, or a member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, or one of their related entities. See Legal for additional copyright and other legal information. Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee (DTTL), its network of member firms, and their related entities. DTTL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTTL (also referred to as Deloitte Global) does not provide services to clients. Please see deloitteabout for a more detailed description of DTTL and its member firms. Correction list for hyphenation These words serve as exceptions. Once entered, they are only hyphenated at the specified hyphenation points. Each word should be on a separate line. Home gtgt Cash Management Topics Foreign Currency Option A foreign currency option gives its owner the right, but not the obligation, to buy or sell currency at a certain price (known as the strike price), either on or before a specific date. Em troca deste direito, o comprador paga um prémio inicial ao vendedor. O rendimento obtido pelo vendedor é restrito ao pagamento de prémio recebido, enquanto o comprador tem potencial de lucro teoricamente ilimitado, dependendo da direção futura da taxa de câmbio relevante. As opções em moeda estrangeira são usadas para se proteger contra a possibilidade de perdas causadas por mudanças nas taxas de câmbio. As opções de moeda estrangeira estão disponíveis para a compra ou venda de moedas dentro de um determinado intervalo de datas futuro, com as seguintes variações disponíveis para o contrato de opção: opção americana. A opção pode ser exercida em qualquer data dentro do período de opção, de modo que a entrega seja dois dias úteis após a data do exercício. Opção europeia. A opção só pode ser exercida no prazo de validade, o que significa que a entrega será de dois dias úteis após o prazo de validade. Opção Burmudan. A opção só pode ser exercida em determinadas datas predeterminadas. O detentor de uma opção de moeda estrangeira o exercerá quando o preço de exercício for mais favorável do que a taxa atual do mercado, que é chamado de in-the-money. Se o preço de exercício for menos favorável do que a taxa atual do mercado, isso é chamado de fora do dinheiro, caso em que o titular da opção não exercerá a opção. Se o titular da opção não estiver atento, é possível que uma opção no dinheiro não seja exercida antes do prazo de validade. O aviso de exercício de opção deve ser dado à contraparte até a data de notificação indicada no contrato de opção. A foreign currency option provides two key benefits: Loss prevention . Uma opção pode ser exercida para proteger o risco de perda, ainda deixando a possibilidade de se beneficiar de uma mudança favorável nas taxas de câmbio. Variabilidade da data. O pessoal do tesouro pode exercer uma opção dentro de um intervalo de datas predeterminado, o que é útil quando há incerteza sobre o momento exato da exposição subjacente. Há uma série de fatores que entram no preço de uma opção de moeda, o que pode tornar difícil verificar se um preço da opção cotada é razoável. Esses fatores são: A diferença entre o preço de exercício designado e o preço spot atual. O comprador de uma opção pode escolher um preço de exercício adequado às suas circunstâncias específicas. Um preço de exercício que está bem longe do preço spot atual custará menos, uma vez que a probabilidade de exercer a opção é baixa. No entanto, a definição de tal preço de exercício significa que o comprador está disposto a absorver a perda associada a uma mudança significativa na taxa de câmbio antes de buscar a cobertura por trás de uma opção. As taxas de juros atuais para as duas moedas durante o período de opção. A duração da opção. Volatilidade do mercado. Este é o valor esperado pelo qual a moeda deverá flutuar durante o período da opção, com maior volatilidade, tornando mais provável que uma opção seja exercida. A volatilidade é uma estimativa, uma vez que não existe uma maneira quantificável de prever isso. A disposição das contrapartes para emitir opções. Os bancos geralmente permitem um período de exercício de opção não superior a três meses. Várias entregas de moeda parcial dentro de uma opção de moeda podem ser organizadas. As opções negociadas em troca de quantidades padrão estão disponíveis. Este tipo de opção elimina o risco de falha de contraparte, uma vez que a câmara de compensação que opera a bolsa garante o desempenho de todas as opções negociadas na troca. As opções em moeda estrangeira são particularmente valiosas durante períodos de alta volatilidade do preço da moeda. Unfortunately from the perspective of the buyer, high volatility equates to higher option prices, since there is a higher probability that the counterparty will have to make a payment to the option buyer.